ちちまる

どうも、ちちまるです。投資歴6年のパパです。『ドルコスト平均法は平均単価が下がる』ってよく聞くけど、本当？——疑り深い僕が、実際に数字で検証してみました。仕組みがわかると、積立投資に自信が持てます。

新NISAの積立がまさにこれ。なぜ「平均単価が下がりやすい」のかを、4か月の具体例で数字でたしかめましょう（※価格が上下する局面での効果です。後半で一括投資との向き不向きも整理します）。

ドルコスト平均法とは（定額で買う）

ドルコスト平均法は、毎月決まった「金額」で買い続ける投資方法です。たとえば「毎月1万円ぶん」と決めて、価格が高かろうが安かろうが、淡々と買います。

ポイントは「一定量（毎月10口）」ではなく「一定額（毎月1万円）」で買うこと。これにより、自動的に「安い時に多く、高い時に少なく」買えるのです。

4か月で検証（高い時・安い時）

毎月1万円ずつ、価格が変動する商品を買った場合の例です。「口数（くちすう）」は投資信託の量を数える単位で、同じ1万円でも価格が安い月ほど多く買えます。

合計：投資4万円で45口を購入。

なぜ平均単価が下がるのか

この例の平均購入単価を計算すると、40,000円 ÷ 45口 ＝ 約889円。

一方、毎月同じ「量」を買った場合の単純平均は（1,000＋500＋1,000＋2,000）÷4 ＝ 1,125円。定額で買ったほうが、平均単価が約889円と安くなっています。

これは、価格が安い月に自然とたくさん買えるから。「高い時に少なく、安い時に多く」が自動で実現するのが、ドルコスト平均法の効果です。

ただし、これは価格が上下する局面での話。もし価格がずっと右肩上がりなら、早い時期にまとめて買ったほう（一括）が安く仕込めることになります。ドルコスト平均法は「平均単価が必ず下がる魔法」ではなく、買うタイミングを分散して高値づかみのリスクを抑える手法、と理解しておくと正確です。

一括投資との違い・向き不向き

まず前提から正直に書きます。すでにまとまった現金が手元にあるなら、理論上も過去データの傾向でも、早く全額を投じる「一括投資」のほうが期待リターンは高くなりやすいとされます。株式市場は長期で上昇してきた歴史があり、待つほど（＝現金で寝かせるほど）上昇の取りこぼしが起きやすいからです。ドルコスト平均法はその意味で「期待リターンを最大化する手法」ではありません。

それでも、次のような人にはドルコスト平均法（積立）をおすすめします。

• 毎月の収入からコツコツ積み立てる人：そもそも手元に一括できる大金がなく、入ってくるお金で買うため、自然と買う時期も分散される
• 投資を始めたばかりの初心者：高値づかみして早々に大きく下げると、不安で続けられなくなりがち。買う時期を分けてリスクをならしたほうが、淡々と続けやすい
• 暴落が来たら一括した自分を責めそうな人：タイミングを当てに行かない積立なら、下落も「安く買えた」と受け止めやすい

つまり、「現金が今あるなら一括が理論上は有利」だが、「毎月の給料から」「投資に慣れていない」人にとっては、購入時期も分散できる積立のほうが現実的で続けやすい——というのが正直なところです。この記事の読者の多くは後者にあたるはずです。

我が家は自動積立で実践

我が家は、新NISAのつみたて枠で毎月一定額をオルカンに自動積立。これはまさにドルコスト平均法の実践です。

相場が高い月も安い月も、判断を挟まず淡々と買い続ける。「タイミングを当てようとしない」からこそ、暴落時もむしろ「安く買えてラッキー」と思えます。忙しい子育て世代に、いちばん合った方法だと感じています。

よくある質問（FAQ）

Q. 一括投資とどっちが得？
A. すでに現金がまとまってあるなら、理論上は一括のほうが期待リターンは高くなりやすいとされます（市場は長期で上昇してきたため）。ただし、毎月の給料から積み立てる人や、投資に慣れていない初心者は、そもそも一括できる大金がない・高値づかみが怖いといった理由から、買う時期も分散できる積立が現実的です。多くの人は給料から積み立てるので、自然と後者になります。

Q. 下落相場でも続けるべき？
A. はい。安く多く買える局面なので、続けるほど平均単価が下がりやすくなります。

Q. 毎月いくらから？
A. 少額（月100円〜）でもOK。続けられる額で自動積立にするのがコツです。