インデックス一本派だった僕が、高配当株も持つ理由

🕊 公開: 2026.06.15 ✏️ 更新: 2026.06.25

マネー

📅 この記事は 2026年6月時点の情報をもとにしています（最終更新日に連動）

📚 マネー塾 #7-2

📖 もくじ▼

高配当株 vs インデックス併用！両刀使いパパの戦略と配分の考え方

📌 ざっくり要約

我が家の投資戦略は「NISAでインデックス（オルカン）」＋「特定口座で高配当株」のハイブリッド運用
インデックス＝資産形成（取り崩しは老後）／高配当株＝キャッシュフロー（毎月の不労所得）と用途を分ける
注意点：NISA枠は配当税金ゼロのインデックス優先。高配当株は配当課税ある特定口座で十分

どうも、ちちまるです。

投資歴6年。最近、SNSやYouTubeで「高配当株かインデックスか、どっちがいいんだ問題」をよく見かけます。僕の答えは「両方使う」です。

インデックスと高配当株の両刀使いのイメージ｜ちちまるがぐんぐん背を伸ばす木(インデックス)と実をならせる木(高配当)の2本を育てるイラスト

我が家はNISA（国が用意した非課税で投資できる制度）でインデックスファンド（株価指数に連動する投資信託）、特定口座（証券会社の一般的な課税口座）で高配当株、という両刀使いを続けています（旧つみたてNISA時代から数えて投資歴6年）。

💡 NISAって？「収穫物に税金がかからない特別な畑」のような制度で、投資の利益にかかる約20%の税金がまるごと非課税。詳しくは新NISA超入門ガイドで図解しています。

今回は、高配当株とインデックスを併用するパパの戦略と配分の考え方をご紹介します。

この記事でわかること：

高配当株とインデックスの違い
両刀使いのメリット
我が家の配分とNISA／特定口座の使い分け

ちちまる

投資歴6年の僕でも、どっちか一方に絞るのは怖いんですよね…両刀使いが性に合ってます。

💡 まず2つの言葉だけ押さえればOK：
・インデックス(投資信託)＝オルカンや日経平均など「市場全体の詰め合わせパック」。1本で何百〜何千社にまとめて投資でき、ほったらかしでOK
・高配当株＝1社ずつ買う個別株のうち、配当(持っているともらえる現金)が多めの株。年1〜2回(日本株は中間・期末の年2回が中心)、お小遣いのように配当が入る

インデックス＝主食、高配当株＝デザート、バランスよく

僕のイメージでは、インデックスは主食（毎日のご飯）、高配当株はデザート（楽しみ）。どちらも生活には必要ですが、主食抜きでデザートばかりは健康に悪い。投資も同じだと考えています。

高配当株とインデックスの違い

まずは2つの違いをざっくり整理。

項目	インデックス	高配当株
目的	長期の資産形成	配当キャッシュフロー
値動き	市場平均に連動	個別企業に依存
配当	基本ない（再投資）	年1〜2回受け取り
税金	売却時のみ	配当ごと課税
手間	ほぼ放置でOK	銘柄選定が必要

インデックスは「ほったらかしで資産形成」、高配当株は「キャッシュフローを楽しむ」。性格が真逆の投資手法です。

なぜ両方使うのか—併用のメリット

僕が両刀使いをしている理由は3つ。

併用の3大メリット

長期成長と現金収入の両取り
市場変動時の精神安定剤（配当が入ると下落時も心強い）
投資を楽しめる（個別株は応援したい企業を選べる）

特に、市場が下落した時に配当が入ってくる安心感は大きい。インデックスだけだと評価額が下がる一方ですが、高配当株は「下がっても配当はもらえる」と思えると気持ちが楽です。

ただし、配当再投資込みのトータルリターンで見ると、長期では全世界インデックスが優位というデータも多くあります。あくまで「精神的な安定」と「楽しみ」が併用の主な動機です。

ちちまる家の配分

あくまで一例ですが、我が家の運用配分はこんな感じ。

口座	商品	月額
新NISAつみたて投資枠	eMAXIS Slim 全世界株式（オルカン）	月3万円（給料から先取り）
新NISA成長投資枠	オルカン	月3万円（給料＋特定口座から振替＋児童手当）
iDeCo	全世界インデックス	月5,000円
特定口座	高配当日本株7銘柄(JT・KDDI・JPX・三菱UFJ・JR西・JR九・近鉄)	累計投資約200万円・現在は追加買い増しほぼなし

NISAは全部インデックス、高配当株は特定口座のみ—これが我が家のルール。

💡 初心者がマネするなら(我が家流の薄め版)：まずはインデックス9：高配当株1くらいの気持ちで十分。NISAでインデックスを月1〜2万円から自動積立で始め、生活防衛資金もあって慣れてきた人だけ、特定口座で高配当株を1銘柄10万円程度〜。高配当株は「無理に持たなくてもいいサブ」と考えてOKです。

高配当株7銘柄の選定軸(配当利回り・連続増配・事業特性)

「電車好きで愛着」は本音ですが、それだけで選んだわけではありません。配当利回りの高さ+安定配当/増配+事業の参入障壁を軸に選んだ7銘柄です(2026年6月時点・概算。近鉄など利回りが下がった銘柄も保有継続中)。

銘柄	配当利回り(目安)	連続増配/安定配当	事業の特性
JT(2914)	約4.0%	長く安定配当だが2021年に上場来初の減配・以降は増配基調	たばこ事業の参入障壁高・海外売上比率大
KDDI(9433)	約3%	20年以上連続増配	通信3社寡占・キャッシュフロー安定
JPX(8697)	約3.0%	連続増配ではない(業績・取引高連動で配当変動)	東証独占・取引高ベース安定収入
三菱UFJ(8306)	約3%	5期連続増配	金利上昇局面で業績拡大期待
JR西日本(9021)	約3.9%	コロナ後に減配→その後回復	関西鉄道網独占・インバウンド回復
JR九州(9142)	約3.5%	コロナ後復配	九州鉄道独占+不動産・ホテル
近鉄GHD(9041)	約2.0%	コロナ後復配	関西鉄道網+ホテル・流通

※配当利回り・株価は日々変動するため、最新値は必ず各社IR・証券会社サイトでご確認ください。連続増配年数も各社IR基準。あくまで筆者の保有例で推奨ではありません。

配当年約7万円の元本根拠

excerptに記載した「配当年約7万円(税引前)」の内訳:

📊 配当年約7万円の計算根拠(2026年6月時点・概算)

累計投資額: 約200万円(7銘柄×各100株程度)
銘柄ごとの配当利回りは約2〜4%(下表)。取得額ベースの利回りは約3.5%前後(税引前)
年間配当: 約7万円前後(税引前)(累計取得額200万・各100株程度。株価・配当の変動で増減)
税引後: 約20.315%(所得税+復興+住民税)差引で約5.6万円(手取り)

NISA枠ならこの税金約1.4万円が非課税ですが、我が家はNISA枠は長期成長狙いのインデックス専用にしています(後述)。

NISA vs 特定口座の使い分け—なぜ高配当はNISAじゃない？

これは賛否あるところですが、僕は高配当株はあえて特定口座にしています。

理由はこの3つ。

新NISA枠は長期成長を狙えるインデックスに最適化したい
高配当株は個別銘柄リスクがあり、損失確定（損出し＝含み損をいったん売って確定し、税金を減らすワザ）の柔軟性も欲しい
インデックスは原則として老後まで保有予定（教育費の不足分が出た場合のみ部分売却を検討）ので非課税枠が最も効く

ただし「NISA枠で高配当ETFを買う」という戦略も合理的で、目的次第。

ちちまる

家族みんなで電車好きパパなので、JR西・JR九・近鉄を持ってるとちょっと愛着が湧くんですよね。

「高配当株=安全」は誤解—初心者の落とし穴3つ

⚠️ 高配当株初心者が陥りやすい落とし穴

高利回り=高リスクの罠:配当利回り6%超は「業績悪化で株価が下がって利回りが上がっただけ」のケース多数。「魅力的に見える高利回りこそ要注意」
「減配・無配」リスクの軽視:景気後退・業界構造変化で配当が削減/廃止される。「絶対安全」な配当はない
キャピタル(値上がり益)損失で配当益が消える:配当年5%でも株価-20%なら約4年分の配当が吹き飛ぶ。トータルリターン(配当＋値上がり益の合計)で見る視点が必須

過去の減配・無配リスク実例

銘柄	時期	背景
JT(日本たばこ)	2020-2021年	1株154円→130円に約16%減配(海外事業損失・国内需要減)
JR各社	2020-2022年	コロナ禍で軒並み減配・無配(旅客需要消失)
商社株	過去複数	資源価格下落時に減配(三井物産等)

「配当出してる会社=安全」ではなく、業績次第で減配/無配は常に起こりうる現実。だからこそ7銘柄程度の分散+業種分散(同じ業種に偏らない)が重要。