ちちまる

どうも、ちちまるです。投資歴6年のパパです。株のもうけって「株価が上がること」だけだと思っていませんか？じつは「配当」も大きな割合。そして配当を再投資すると、複利がさらに加速します。

「トータルリターン」という考え方を知ると、配当の本当の価値と、再投資の威力が見えてきます。

リターンは「値上がり益＋配当」

株式投資のもうけは、株価が上がる「値上がり益（キャピタルゲイン）」だけではありません。会社が利益を分けてくれる「配当（インカムゲイン）」も含めた合計を、トータルリターン（全部ひっくるめた本当のもうけ）と呼びます。

長期で見ると、このトータルリターンに占める配当の割合は意外に大きく、配当を無視すると本当のリターンを見誤ります。

配当再投資で複利が加速

受け取った配当を使わず、同じ投資に再び回す（再投資）と、その配当もまた配当や値上がりを生みます。これが複利（利益が利益を生んで雪だるま式に増える効果）の加速装置です。

言葉だけだとピンと来ないので、同じ前提で数字を並べてみます。

※前提：元本100万円・追加投資なし・年あたり値上がり5％＋配当2％（全世界株のイメージ）・配当はNISAなどで非課税のまま再投資（A）と仮定。Bは値上がり分のみが資産として残り、受け取った配当（20年で累計 約66万円）は生活費などで使った前提。一定の利回りを置いたざっくり試算で、将来を保証するものではありません。

同じ「100万円・同じ値動き」でも、配当を使ってしまうか再投資するかだけで、20年後の資産そのものが約120万円変わります。最初の差はわずかでも、複利が効く時間が長いほど開いていくのがポイントです。

💡 「配当を使わず再投資」は、長期投資の王道です。なお上の表は分かりやすく利回りを一定としていますが、実際の相場は上下しますし、課税口座だと配当に約20％の税金がかかって複利はもう少し鈍ります。だからこそ配当を非課税で再投資できるNISAと相性が良いのです。

受け取る vs 再投資（長期の差）

配当の扱いで、長期の結果は変わります。

資産を増やす段階では再投資、引退後など使う段階では受け取る、とライフステージで使い分けるのが基本です。

投資信託の「自動再投資」型

うれしいことに、オルカンなど多くのインデックス投資信託は、分配金を出さず、内部で自動的に再投資する設計になっています。

自分で配当を受け取って買い直す手間がなく、ほったらかしで複利が効くのが大きな利点。「分配金なし＝損」ではなく、むしろ長期の資産形成では効率的なのです。

我が家のスタンス

我が家は、資産形成の本丸であるオルカン（全世界株式）は分配金を出さない自動再投資型。複利をフルに効かせています。

一方、趣味枠の高配当株は、配当の一部を受け取って「家族との外食・体験」に使う楽しみ枠（大半は再投資）。「増やすお金は再投資、楽しむお金は受け取る」とメリハリをつけています。

よくある質問（FAQ）

Q. 分配金が出ない投資信託は損？
A. いいえ。内部で再投資され複利が効くので、長期の資産形成ではむしろ効率的です。

Q. 配当と分配金は同じ？
A. 似ていますが、株は「配当」、投資信託は「分配金」。投資信託は分配金なし型も多くあります。

Q. 高配当株のほうが得？
A. 受け取る楽しみはありますが、税金がかかり複利は鈍ります。目的に応じて選びましょう。